2026年2月，福特汽车干了件让所有人大跌眼镜的事。 在刚刚交出全年巨亏82亿美元（约合566亿元人民币）的成绩单后正规炒股在线配资网，CEO吉姆·法利转身就告诉全球7.5万名员工：今年奖金，统统上调30%。
要知道，就在前一年，福特为了省钱，还打算砍掉一半中层管理者的股票奖金。 行业惯例是亏钱就缩衣节食，福特却反其道而行之，这脑回路确实清奇。
理由听起来也有点“非主流”。 法利说，这是因为新车初期质量创下了十年最佳。 简单说，就是车主把车开回家的头90天里，需要回去维修的情况大幅减少了。
一边是创纪录的巨额亏损和行业最高的召回数量，一边却为“质量改善”发大奖，福特这钱花得，让人摸不着头脑。
展开剩余83%就在发布这份惨淡财报的同一天，快餐巨头麦当劳官宣了一项人事任命。 福特现任CEO吉姆·法利，正式加入麦当劳董事会，兼职当起了董事。 自家后院亏得一塌糊涂，老板却跑去快餐店“打卡上班”，这画面充满了黑色幽默。
那么，福特2025年到底经历了什么？ 账面上那82亿美元的窟窿，又是怎么来的？ 这一切，还得从那份冰冷的财报说起。
对福特来说，2025年无疑是惨淡的一年。 2月11日发布的财报显示，公司全年营收达到1873亿美元，同比微增1.23%，这已经是连续第五年营收增长。
但光鲜的营收背后，是利润的全面崩盘。 全年净亏损81.82亿美元，和2024年近59亿美元的盈利相比，同比暴跌了239.17%。
这个亏损数字，创下了福特近五年来的历史新低，也是2008年金融危机以后最差的年度业绩。
销量上也在走下坡路，全球市场卖了大约439.5万辆车，同比下降了2%。 这个数字，让福特首次被中国车企比亚迪超越，后者2025年全球销量达到了460万辆。
仔细看季度数据，问题出在第四季度。 2025年前三个季度，福特虽然赚得不多，但好歹累计有近29亿美元的净利润。
然而第四季度风云突变，单季营收459亿美元，同比下降5%，净亏损却高达112亿美元。 这一锤子，直接把前三季度的利润砸得灰飞烟灭。
这场“雪崩”的导火索，正是福特曾寄予厚望的电动化战略。 全年82亿美元亏损的背后，是公司为过去的“激进布局”买单。
2025年底，福特宣布将计提约195亿美元的特殊项目费用，其中大部分都算在了第四季度。 这笔钱，主要用于取消部分大型电动车生产计划、全球业务重组和相关资产减值。
比如，曾经被大力宣传的F-150 Lightning纯电动皮卡，研发计划被取消。 与韩国SK On的电池合资企业也解散了。
这些决策意味着，过去几年画在图纸上、投在生产线里的钱，很多都打了水漂，变成了账面上必须抹去的数字。
电动部门本身，就是个大号“碎钞机”。 2025年，福特专门负责电动车的Ford Model e部门，卖了17.8万辆车，销量增长了69%，营收也涨了73%，达到67亿美元。
但卖得越多，亏得越狠，该部门全年亏损高达48.06亿美元。 自成立以来，福特在电动车业务上的累计亏损已经超过160亿美元。
公司高层甚至坦言，电动车部门至少还要再亏三年，可能要到2029年才有望实现收支平衡。 特斯拉的马斯克曾公开嘲讽，说福特如果不彻底砍掉巨亏的纯电业务，可能都熬不过2026年。
当然，站在这个调整十字路口的，不止福特一家。 通用汽车计提了大约71亿美元的电动车相关费用，Stellantis集团更是计提高达222亿欧元的资产减记。 光是这三大车企，因为电动车业务收缩而抹去的账面价值，就高达约3700亿元人民币。
除了战略失误，外部环境也给福特来了几记闷棍。 2025年，福特一家关键铝材供应商的工厂发生大火，严重影响了其利润王牌F-150系列皮卡的生产。
仅下半年，这场火灾就给福特带来约20亿美元的损失。 供应链的混乱，吃掉了公司在其他领域辛苦省下的成本。
祸不单行，关税政策也突然变脸。 2025年12月底，美国调整了针对北美自贸区零部件的贸易规则，导致福特预期的“关税抵免”落空。
全年算下来，关税支出从预期的水平直接飙升至20亿美元，其中有9亿美元是年底临时增加的。
有意思的是，如果我们换个角度看这份财报，会发现另一个故事。 在福特中国发布的海报上，赫然写着“全年调整后息税前利润为68亿美元”。 这和82亿美元的净亏损，里外差了近150亿美元。 这并非财务造假，而是统计口径不同。
这68亿美元，反映的是福特“卖车”这个核心业务的真实盈利。 把它拆开看，传统燃油和混动汽车业务（Ford Blue）贡献了30.2亿美元的利润，特别是F系列皮卡，在美国依然是最畅销的卡车。 商用车业务（Ford Pro）更是利润引擎，贡献了68亿美元的利润。
换句话说，福特靠卖燃油车、混动车和商用货车，在2025年实实在在地赚了差不多470亿元人民币。 这个表现，甚至比2024年还要好。 只是电动部门的巨额亏损和战略减记，最终把账本拖成了红色。
法利把奖金的指挥棒，从过去的“电动车销量”、“软件订阅”这些遥远的目标，直接切到了“90天质量”这个最基础的指标上。 这传递了一个清晰的信号：别的仗可以慢慢打，但用户拿到手的第一印象，必须守住。
这笔奖金的底气，或许就来自于那68亿美元的核心业务盈利，以及对2026年利润将回升至80亿至100亿美元的预期。
在全面收缩电动战线、回归基本盘的转型阵痛期，用即时奖励来稳住军心、明确方向，或许是一种无奈却必要的选择。
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